今早，#拉夏贝尔被申请破产清算#登上热搜。

　　这会是继艾格之后，又一个女孩们的“时代的眼泪”吗？

　　11月22日、23日，拉夏贝尔在A股、港股相继披露，被多位债权人申请破产清算。债权人认为，公司已经不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力。

　　不过，拉夏贝尔称已就此案提出管辖权异议，同时，未收到法院有关此次破产清算的任何裁定，因此该破产清算申请“存在非常大的不确定性”。

　　截至今年三季度末，拉夏贝尔净资产约为-8.97亿元，已资不抵债。

　　对于眼下的债务与经营压力，拉夏贝尔表示，董事会将继续认真研究对策，积极筹划推进资产处置、债权债务重组、引入外部投融资及完善内部控制水平等措施，全力以赴争取撤销风险警示。

　　从“中国版ZARA"到资不抵债

　　在快时尚行业，ZARA是行业标杆般的存在。国内许多大众时装品牌都曾对标ZARA，拉夏贝尔也不例外，一度被称作”中国版ZARA"。

　　拉夏贝尔成立于2001年，拥有La Chapelle、Puella、Candie's、7m及La Babité等多个品牌，聚焦大众时尚女装品牌。其中最出名的La Chapelle，主打“少淑女”装。

　　拉夏贝尔有过两个高光时刻，一是2014年在港股上市，二是2017年登陆沪市，成为首家”A+H"的服装企业。

　　在2014年左右，拉夏贝尔的市场表现相当亮眼，彼时公司尚处高速成长期，根据其赴港上市的招股书，按照2013年的零售额计算，拉夏贝尔的市占率位于Bestseller（绫致时装）、E-land集团之后，排名第三，公司市占率水平在当时已超过ZARA、优衣库、H&M等国际知名快时尚品牌。

　　2017年，拉夏贝尔第三度冲刺A股终获成功。2017年末，拉夏贝尔门店数量攀升至近万（9448）家的高峰。但很快，公司依靠门店高速扩张支持营收增长的策略开始失效。

　　2018年，拉夏贝尔营收同比增长13%，突破百亿元大关，一度成为国内营收最高的女装上市企业。但同期，公司净利润却一路下滑，甚至在2018年首度出现亏损，归母净利由2017年的4.99亿元降至—1.6亿元。

　　2019、2020年，拉夏贝尔陷入大幅亏损，归母净利分别为-21.66亿元、-18.4亿元。据报道，在2019年，拉夏贝尔关闭了4391家门店，平均每天关闭12家门店。因为连续亏损，公司也在2020年7月被“披星戴帽”。

　　2021年前三季度，拉夏贝尔实现营收3.65亿元，同比下跌78.16%；归母净利亏损2.89亿元，较去年同期亏损缩窄。

　　而截至今上半年末，拉夏贝尔仅剩下400多家线下经营网点，仅为高峰期的一个零头。

　　拉夏贝尔此前10月还发布公告，公司近期新增了2起诉讼案件，至此已累计涉及58起诉讼案件，总涉案金额高达5.3亿元。此外，截至目前，公司旗下共有144个银行账户被冻结、17家子公司股权被冻结、4处总价值约17.04亿元的不动产被查封。

　　港股长期不到1港元

　　近两年，拉夏贝尔亦多番尝试自救，包括关闭门店、变卖资产、尝试授权模式的新业务等。但二级市场上，公司股价持续低迷。

　　截至今日（11月24日）早盘，*ST拉夏A股上涨0.87%至2.33元/股，市值仅逾8亿元。

　　2017年10月，*ST拉夏股价曾攀上29.75元/股，市值接近119亿元。这意味着，公司目前市值距离高峰时已蒸发超110亿元。

　　在港股市场上，拉夏贝尔在2015年2月曾上涨至超过14港元/股，旦随后一路震荡下行。自2020年以来，拉夏贝尔港股股价就长期徘徊在1港元/股之下，该股现价0.56港元/股。

　　此外，对于被债权人申请破产，拉夏贝尔在最新公告中提示相关风险。

　　1、根据相关规定，因核准本公司登记机关为新疆维吾尔自治区市场监督管理局，公司的破产案件一般应由中级人民法院管辖。申请人向新市区法院（基层人民法院）申请公司破产清算，其请求不符合相关法律程序，公司将及时向新市区法院提交破产清算的异议申请；

　　同时，公司未收到法院有关本次破产清算的任何裁定，本次债权人申请公司破产清算存在非常大的不确定性。

　　2、如最终相关法院受理公司破产清算申请且公司被法院宣告破产，根据《上海证券交易所股票上市规则》第13.4.14的规定，公司A股股票将面临被终止上市的风险。

　　3、目前公司A股股票已被实施退市风险警示及其他风险警示，若公司2021年度出现《上海证券交易所股票上市规则》13.3.12条规定的情形之一，上海证券交易所决定终止公司A股股票上市。截至2021年9月30日，归属于上市公司股东的净资产约为-8.97亿元，2020年前三季度归母净利润约为-2.89亿元，现阶段公司仍然面临较大的债务负担及经营压力。

　　拉夏贝尔表示，公司董事会将继续认真研究对策，积极筹划推进资产处置、债权债务重组、引入外部投融资及完善内部控制水平等措施，全力以赴争取撤销风险警示，以维护公司及全体股东利益。

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